Évolution actuelle des prix de l'électricité
Les prix à terme de l'hiver actuel se sont montrés extrêmement volatils. Un début d'hiver doux a été suivi de plusieurs vagues de froid qui ont fait grimper les prix de manière significative en janvier. À partir de la fin janvier, les marchés ont cependant tourné et les prix ont fortement chuté. Les inquiétudes sur le marché du CO2 concernant de possibles interventions politiques dans le mécanisme de marché ont incité les traders à réduire considérablement leurs positions haussières précédentes, déclenchant un mouvement baissier prononcé. Le temps doux après les périodes de froid a également apporté un répit sur le marché du gaz – malgré des niveaux de stockage historiquement bas par rapport aux années précédentes. À la mi-février, la tendance baissière s'est inversée et les prix ont de nouveau augmenté. Les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient entre les États-Unis et l'Iran en étaient la cause principale. La contre-attaque iranienne face à la provocation américaine – la menace de fermer le détroit d'Hormuz – a fait grimper les primes de risque sur le marché du gaz.
Alors que les prix spot étaient encore modérés en décembre, de nombreux pics de prix ont eu lieu en janvier en raison des périodes de faible vent. Les prix spot ont plusieurs fois dépassé 200 CHF/MWh lors des heures de pointe du matin et du soir. En février, la situation était inverse. Les conditions météorologiques étaient nettement plus douces avec une augmentation de l'injection éolienne, ce qui a entraîné plusieurs creux de prix. De plus, les bas prix spot français ont abaissé le niveau de prix en Suisse.
Perspectives
Dans les semaines à venir, la volatilité sur le marché à terme ainsi que sur le marché spot devrait rester élevée. Le marché du CO2 reste un facteur d'incertitude majeur : tant que des interventions politiques dans le mécanisme de marché sont possibles, la formation des prix devrait réagir sensiblement aux nouveaux signaux. La situation reste également fragile sur le marché du gaz. Malgré les températures plus douces récentes et le ralentissement temporaire de l'utilisation des stocks, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient continuent d'avoir un impact. Toute nouvelle escalade entre les États-Unis et l'Iran – en particulier concernant le détroit d'Hormuz – pourrait à nouveau augmenter considérablement les primes de risque et impacter les prix de l'électricité et du gaz.
Le marché spot sera déterminé par plusieurs facteurs dans les semaines à venir. Le déroulement des conditions météorologiques, l'évolution des niveaux de stockage de gaz ainsi que les prix spot du gaz, influencés parfois fortement par les événements géopolitiques, seront décisifs. Les prix spot du CO2 restent également pertinents car ils influencent directement les coûts marginaux de production d'électricité. De plus, de faibles prix spot français pourraient continuer de mettre la pression sur le niveau des prix suisses.
Prix actuels des garanties d'origine pour une quantité de 5'000 MWh par an
Sur le marché européen, les prix des garanties d'origine ont sensiblement augmenté en 2025. Les principaux moteurs de cette évolution ont été une demande accrue ainsi qu'une production partiellement réduite à partir de l'énergie hydraulique. En revanche, les garanties d'origine de l'eau suisse ont connu un développement à la baisse. Récemment, on a observé une tendance de prix plus faible que sur le marché européen. Un éventuel surcroît de demande pour les garanties d'origine suisses pourrait survenir dans le cadre de la future labellisation de l'électricité, car les éventuels déficits pourraient devoir être comblés par les participants du marché. Dans ce contexte, une certaine pression à la hausse sur les prix n'est pas exclue. Pour l'année 2026, les prix évoluent actuellement de manière relativement stable par rapport à récemment. Actuellement, une tendance plutôt latérale du marché est attendue.